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近期,香港退休理財市場迎來新動態。香港按揭證券有限公司（按揭證券公司）於2024年4月26日宣布,其旗下的香港年金有限公司將對「香港年金計劃」進行一系列優化,並轉為全年持續銷售模式,同時推出限時推廣優惠。此舉旨在為即將或已經退休的香港市民提供更靈活、更具吸引力的退休入息方案。過往,該計劃僅在特定時間段內接受申請,此次改革無疑是回應了市場對穩定退休現金流日益增長的需求。這項政策的調整,再次將「年金」這一重要的退休規劃工具推向公眾視野,引發了廣泛討論：究竟香港的年金是否值得投資？面對五花八門的計劃,普通市民應如何選擇？本文將為您提供一份詳盡的香港年金懶人包,從頭拆解,助您撥開迷霧。
年金是甚麼？拆解退休「自製長糧」的核心概念
年金（Annuity）本質上是一種長期保險產品,核心功能是將投保人一筆過的資金或分期繳付的保費,轉化為一筆穩定、定期的現金流,就像為自己製造一份「長糧」。投保人向保險公司支付保費後,保險公司承諾在未來的特定年期內（例如10年、20年）或直至投保人離世,定期（通常是每月）派發一筆固定的金額。這對於沒有穩定工作收入的退休人士而言,是規劃現金流、應對長壽風險的重要工具。在香港,市場上最主流的年金產品主要分為由政府背景機構推出的「香港年金計劃」及由各大保險公司提供的「合資格延期年金」（QDAP）。
核心作用： 對抗「長壽風險」。隨著醫療進步,港人愈趨長壽,退休後的生活可能長達二、三十年。年金確保您在晚年仍有持續的收入來源,避免因「人還在,錢沒了」而陷入財困。
香港年金大比拼：即期、延期、扣稅點揀好？
了解年金的基本概念後,下一步是分辨市場上不同種類的年金。它們在領取時間、稅務優惠和派發年期上各有不同,適合不同人生階段和財務狀況的人士。這份香港年金懶人包將為您詳細解析。
📊 按領取方式分：即期年金 vs. 延期年金
1. 即期年金 (Immediate Annuity)：
即期年金的特點是「即買即享」。投保人一筆過繳付所有保費後,最快下一個月就可以開始領取年金收入。這種模式非常適合剛退休、手持一筆退休金（如強積金）並希望立即將其轉化為穩定現金流的長者。
- 代表產品： 香港年金計劃（俗稱「公共年金」）。
- 適合對象： 已退休或即將退休,並擁有一筆閒置資金的長者。
- 優點： 簡單直接,無需等待,即時產生現金流,管理方便。
2. 延期年金 (Deferred Annuity)：
延期年金則設有「累積期」和「入息期」。投保人在職期間,可以選擇一次性或分期供款,這筆資金會在累積期內滾存增值。待投保人到達預設的退休年齡（例如65歲）,才開始領取年金收入。這相當於為未來的退休生活「儲蓄」和「投資」。
- 代表產品： 市場上各大保險公司推出的「合資格延期年金保單」(QDAP)。
- 適合對象： 距離退休尚有一段時間的在職人士。
- 優點： 讓資金在退休前有增值潛力,並且部分產品可享稅務扣減優惠。
💰 按稅務優惠分：可扣稅 vs. 不可扣稅年金
香港政府為了鼓勵市民及早為退休做準備,推出了稅務誘因。其中,「合資格延期年金保單」(QDAP) 的保費可用作稅務扣除。納稅人每年可為QDAP保費及強積金可扣稅自願性供款（TVC）申請合共最高60,000港元的稅務扣除。按現時最高的17%稅率計算,每年最多可節省10,200港元的稅款。
要成為「合資格延期年金」,保單須符合保監局的指引：
- 保費總額最少為18萬港元,供款期最少5年。
- 年金領取期最短為10年。
- 年金領取人須年屆50歲或以上。
- 必須清楚披露產品的內部回報率(IRR),以及保證和非保證金額。
注意：並非所有延期年金都可扣稅,例如「香港年金計劃」就屬於不可扣稅的即期年金。購買前必須查核該產品是否在保監局的QDAP列表之上。
⏳ 按派發年期分：終身年金 vs. 定期年金
1. 終身年金 (Lifetime Annuity)：
顧名思義,終身年金會派發直至投保人離世為止,不論投保人活到多少歲。這能完全覆蓋長壽風險,確保投保人終身都有收入。「香港年金計劃」就是典型的終身年金。
2. 定期年金 (Fixed-term Annuity)：
定期年金則在一個預設的固定年期內（如10年、20年）派發年金。期滿後,年金派發便會停止。這種年金的靈活性較高,保費通常也較終身年金低。市面上的QDAP產品,部分是終身,部分是定期。
年金的雙面刃：優點與風險全面睇
年金作為退休理財工具,有其不可替代的優勢,但同時也存在一些固有的局限性。在做出決定前,必須權衡其利弊。
✅ 年金的優點
- 🛡️ 收入穩定,對抗波動： 年金提供可預測的現金流,不受市場波動影響,為退休生活提供堅實的財務基礎。
- 🏦 慳稅優惠,財富增值： 合資格延期年金(QDAP)提供稅務扣除,變相增加您的投資回報。
- 🕊️ 簡化理財,安享晚年： 無需時刻留意市況或管理投資組合,適合不善理財或追求安穩的退休人士。
- 📈 對沖長壽,終身保障： 終身年金確保您活得越長,領得越多,有效化解長壽帶來的財務壓力。
⚠️ 年金的局限與風險
- 🔒 流動性低,資金鎖定： 年金是長期承諾,資金一旦投入,難以在短期內靈活提取。若遇上突發事件（如醫療開支）,可能無法應急。提前退保通常會引致嚴重虧損。
- 📉 回報率不高,增長有限： 根據保監局數據,QDAP的總內部回報率(IRR)大多介乎2%至4%,部分產品的保證回報更低於1%。這意味著其增長潛力遠低於股票等高風險資產。
- 🔥 通脹風險,蠶食購買力： 年金派發的固定金額,其購買力會隨著時間被通脹蠶食。若通脹高於年金的回報率,您的實際生活質素可能會下降。
其他選擇：年金 vs. 債券基金 vs. 貨幣基金
年金並非唯一製造被動收入的工具。對於風險承受能力較低的退休人士而言,債券基金和貨幣基金也是常見的選擇。以下表格助您清晰比較：
| 特點/投資工具 | 年金 | 債券基金 | 貨幣基金 |
|---|---|---|---|
| 安全性與回報穩定性 | 高,由保險公司擔保,回報穩定但偏低。 | 中等,受利率及信貸風險影響,回報有波動。 | 較高,主要投資短期存款及國債,風險極低。 |
| 預期收益率 | 固定或浮動,視乎計劃（IRR約2-4%）。 | 浮動,通常高於年金及貨幣基金。 | 浮動,通常高於銀行存款,但低於債券基金。 |
| 流動性 | 低,資金被長期鎖定,提前提取有罰款。 | 較高,可隨時按市價贖回。 | 高,通常可T+1或T+2贖回。 |
| 適合對象 | 極度規避風險,追求穩定現金流,不需動用該筆資金的退休人士。 | 能承受一定短期波動,追求較高收益的投資者。 | 需要靈活管理資金,作為資金「泊岸」的保守投資者。 |
結論
總括而言,香港年金是一種優秀的防守型退休理財工具,尤其適合那些追求穩定性、不願再為投資市場費神的退休人士。它能有效將一筆資金轉化為終身或長期的穩定收入,是對抗長壽風險的堅實盾牌。特別是可扣稅的延期年金(QDAP),更為在職人士提供了提早規劃退休兼享稅務優惠的雙重好處。
然而,投資者必須清醒認識到年金的「雙面刃」：穩定性的背後是低流動性和有限的回報潛力,更有可能跑輸通脹。因此,年金不應被視為退休理財的全部,而應是多元化資產配置的一部分。在投入資金前,務必仔細評估自身的現金流需求、風險承受能力,並比較不同產品的條款與回報率。將年金與其他投資工具（如債券基金、收息股等）作適當配置,才能構建一個既安穩又有增長潛力的全方位退休組合。
香港年金常見問題 (FAQ)
問：申請「香港年金計劃」的最低年齡是多少？
答：「香港年金計劃」現時接受60歲或以上的香港永久性居民申請。年齡愈大,每月獲派的年金金額會愈高。
問：如果投保人身故,剩下的年金會怎樣處理？
答：大部分年金計劃都設有身故保障。以「香港年金計劃」為例,若投保人不幸身故,其指定受益人可一筆過或分期領取相當於已繳保費105%減去已派發年金總額的餘額。不同保險公司的QDAP產品亦有類似的保障條款,詳情需參閱個別保單。
問：合資格延期年金(QDAP)的回報有保證嗎？
答：QDAP的回報分為「保證回報」和「非保證回報」兩部分。保證回報是保險公司承諾必定會支付的金額,通常較低。非保證回報則視乎保險公司的投資表現、分紅政策等因素而定,並非必然。投保前應重點比較各計劃的「保證內部回報率」,這更能反映您穩健的回報水平。
問：我可以在供款期間或年金領取期間提前提取資金嗎？
答：可以,但通常會涉及較大的財務損失。無論是提早退保還是部分提取,保險公司都會收取手續費或相關費用,您能取回的金額可能遠低於已繳付的總保費。因此,投保年金前必須確保該筆資金是長期閒置的,以免因突發需要而被迫虧損離場。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
