香港債券市場焦點：綠色債券報告揭示新機遇,散戶入場策略全解析

近排成日聽到朋友呻,話股市風高浪急,想搵啲穩陣啲嘅投資工具「守一守」,但又嫌定期存款利息唔夠吸引。如果你都有同樣嘅煩惱,相信「債券」呢個選項一定有喺你腦海中閃過。但係一諗到咩係企業債、政府債,點樣買賣,個頭就即刻大咗兩個碼。

咁啱,我留意到一份近期市場討論度極高嘅報告,完美解答咗「香港債券市場仲有無肉食？」呢個問題。

國際權威機構「氣候債券倡議組織」（Climate Bonds Initiative）發布嘅最新《香港可持續債務市場報告》指出,舊年香港喺綠色、社會及可持續發展相關（GSS+）債券嘅發行額,竟然高達431億美元,佔咗成個亞洲國際市場嘅45%,坐穩咗亞洲綠色金融樞紐嘅龍頭寶座。

呢啲驚人嘅數字,唔單止係Show off香港國際金融中心嘅實力,更重要嘅係,佢話我哋知,本地債券市場,特別係綠色債券呢個板塊,正醞釀緊新一波嘅投資浪潮。今日,就等我同大家拆解呢份報告背後嘅機遇,帶你由零開始,學識點樣喺香港投資債券！

深度剖析：香港綠色債券市場的領先地位

你可能會問：「綠色債券關我咩事？同普通債券有咩分別？」其實,佢哋嘅本質都係債券,即係「借據」,但綠色債券籌集返嚟嘅資金,講明只可以用喺對環境有利嘅項目,例如再生能源、節能建築、清潔運輸等等。

對投資者嚟講,除咗賺取利息回報,仲多咗一份對地球嘅貢獻,絕對係近年ESG（環境、社會及管治）投資大趨勢下嘅明星產品。

📊 《香港可持續債務市場報告》核心重點速覽

發行額創新高： 來自香港發行人的GSS+債務工具發行總額達到431億美元,證明市場需求非常殷切。
亞洲市場領導者： 發行量佔據亞洲（除日本外）國際市場的45%,顯示全球資本對香港市場嘅高度認可。
政府大力推動： 香港特區政府同金管局積極嘅政策,係鞏固香港作為亞洲領先可持續金融中心地位嘅關鍵。

🔑 香港政府與金管局的推動政策為何關鍵？

羅馬非一日建成,香港綠色債券市場嘅成功,背後絕對唔少得政府同監管機構嘅大力支持。例如,政府推出「綠色和可持續金融資助計劃」,資助合資格嘅債券發行人和借款人嘅發行成本同外部評審服務費用,大大減低咗企業發行綠色債券嘅門檻。

同時,金管局亦都將氣候風險納入銀行業嘅監管框架,引導金融機構將資金投放喺綠色同可持續發展嘅項目上。呢啲政策就好似催化劑,令整個市場生態越嚟越蓬勃。

💚 為何綠色債券成為追求穩健收益投資者的新寵？

對於我哋呢啲普通投資者嚟講,綠色債券嘅吸引力主要有三點：

信譽保證： 發行綠色債券嘅通常都係政府或者大型企業,信貸風險相對較低,爛賬機會微。
穩定現金流： 同其他債券一樣,綠色債券會定期派發利息,為投資者提供穩定嘅被動收入。
緊貼趨勢： 隨住全球對氣候變化同可持續發展嘅關注度不斷提升,ESG投資已經成為不可逆轉嘅大趨勢,投資綠色債券就等於坐上咗呢班順風車。

新手入場必讀：香港常見債券類型全面指南

除咗人氣急升嘅綠色債券,香港市場仲有好多唔同種類嘅債券,就好似一個金融產品嘅「自助餐」,總有一款啱你口味。以下我哋就嚟睇下幾款最主流嘅選擇：

👵🏻 政府類債券：iBond、銀色債券穩陣之選？

講到最穩陣,一定非香港政府發行嘅零售債券莫屬。因為有政府做靠山,基本上可以當係零風險投資。大家最熟悉嘅應該就係 iBond 同銀色債券。

iBond（通脹掛鈎債券）： 佢嘅特色係派息率同本地通脹掛鈎,保證你嘅購買力唔會被通脹蠶食。如果通脹升溫,你收到嘅利息都會跟住增加,係對抗通脹嘅好幫手。
銀色債券： 呢款係專為60歲或以上嘅長者而設,息率通常比 iBond 更高,而且設有保證最低息率,例如舊年嗰批就有成5厘,對追求穩定退休收入嘅銀髮族嚟講非常吸引。想了解更多兩者之間的分別,可以參考《銀色債券 vs. 綠色債券vs. iBond：哪個更適合您？》這篇文章。

🏢 企業債券：投資級別 vs. 高收益債券的風險與回報

除咗政府,好多大公司都會發行債券嚟集資,呢啲就係企業債券。根據發行公司嘅信貸評級,主要可以分為「投資級別」同「高收益」兩大類。

類別	特點	比喻
投資級別債券	由信譽良好、財務穩健嘅大型藍籌公司發行,違約風險較低,息率相對穩健。	借錢俾一個成績優異、家底豐厚嘅「學霸」,雖然利息唔會超高,但勝在安心。
高收益債券（又稱垃圾債券）	由信貸評級較低或前景唔太明朗嘅公司發行,為咗吸引投資者,會提供非常高嘅息率,但違約風險亦都相應較高。	借錢俾一個滿腦子諗頭但資金緊絀嘅「創業家」,有機會博取高回報,但亦可能血本無歸。

🍜 點心債與債券通：投資人民幣資產的機遇

如果你睇好人民幣嘅前景,想投資啲人民幣資產,咁「點心債」同「債券通」就係你嘅主要渠道。「點心債」係指喺香港發行嘅離岸人民幣債券,而「債券通」就係一個俾境外投資者直接買賣中國內地債券市場嘅機制。兩者都可以幫你捕捉人民幣升值嘅潛力,同時賺取利息收入。

如何在香港投資債券？3大主流渠道大比拼

了解完唔同嘅債券種類,下一步就係實戰操作。喺香港,普通投資者主要可以透過以下三個渠道去買債券：

渠道	優點	缺點	適合人士
1. 銀行或證券行	選擇多,可以直接買入單一債券,適合對特定公司或政府有信心嘅投資者。	入場門檻較高（通常十萬港元起跳）,交易手續費亦都唔平。	資金充裕,對債券有一定認識嘅資深投資者。
2. 債券ETF	喺港交所直接買賣,好似股票一樣方便,入場費低至幾百蚊,可以一次過分散投資一籃子債券。	無法選擇個別債券,需要支付基金管理費,價格會受市場供求影響。	投資新手、小資族,想低成本分散風險。
3. 債券基金	由專業基金經理打理,幫你揀債同管理,慳返自己做功課嘅時間。	管理費同認購費較高,回報受基金經理嘅能力影響。	想投資債券但冇時間研究,願意俾錢換取專家服務嘅「無飯夫妻」。

延伸閱讀：對債券ETF有興趣？可以深入了解《美債入場費全解析：香港投資美國國債成本、門檻與管道比較》,文內亦有涵蓋債券ETF的詳細教學。

常見問題 (FAQ)

🤔 投資債券最大的風險是什麼？

好多人以為債券係零風險,其實係一個誤解。債券主要有兩大風險：
1. 利率風險： 當市場利率上升（例如美國聯儲局加息）,新發行嘅債券息率會更高,相比之下,你手上持有嘅舊債券吸引力就會下降,令佢嘅價格下跌。簡單嚟講,利率同債券價格係翹翹板關係,一邊升,另一邊就跌。
2. 信貸風險： 又稱違約風險,即係發行債券嘅機構（政府或公司）無錢還,無法按時支付利息或償還本金。所以,買債券前一定要研究發行機構嘅信譽同財務狀況。

🤔 美國聯儲局加息或減息,對香港債券價格有何影響？

由於港元同美元掛鈎,香港嘅利率走勢基本上都會跟隨美國。所以,當聯儲局加息,香港市場利率亦會趨向上升,現有嘅香港債券價格就會受壓下跌。相反,如果聯儲局減息,香港利率跟隨下降,債券價格就有望上升。因此,捕捉利率週期嘅轉向,係債券投資其中一個重要策略。

🤔 債券的「票面息率」和「到期收益率」有什麼分別？

呢兩個係新手最容易混淆嘅概念：
– 票面息率（Coupon Rate）： 係發行時已經定好,印喺債券「票面」上嘅年利率,用嚟計算每年派發多少利息。例如一張100蚊面值、票面息率5%嘅債券,每年就會派5蚊利息。呢個息率係固定不變嘅。
– 到期收益率（Yield to Maturity, YTM）： 呢個先係你嘅真實回報率。佢考慮咗你買入債券嘅價格、票面息率,以及持有至到期日所能賺取嘅總回報,再折算成年化回報率。如果你用低於面值嘅價錢買入（折價買入）,你嘅到期收益率就會高過票面息率；相反,用高於面值嘅價錢買入（溢價買入）,到期收益率就會低過票面息率。