港股IPO市場回暖投行搶人？抽新股教學、流程及潛力股全拆解

還記得前段時間略顯沉寂的金融圈嗎？近期市場上的一則消息,猶如平地一聲雷,重新點燃了投資者的熱情。根據2025年7月30日的新聞報導,隨著本港的首次公開招股（港股 IPO）市場活動顯著回升,各大投資銀行和會計師樓已悄然展開一場「搶人大戰」。

有會計師樓的審計經理透露,以往IPO業務平淡時,主要工作集中在年初的年報審計；但如今,為了應對可能到來的新一輪上市熱潮,不少投行不惜「重金」招聘人手以填補空缺。這個現象不僅是金融行業的風向標,更對廣大投資者釋放了重要信號：港股 IPO 的春天,似乎真的要回來了。

本文將為你深度剖析當前市場的最新動態,從市場復甦的背後成因,到新手必備的 IPO認購教學,並提供最新的新股上市時間表查詢方法,助你清晰掌握接下來的投資機遇。

焦點解析：為何港股 IPO 市場再現曙光？

市場的轉變從來不是空穴來風。近期港股IPO市場的回暖,是多方面因素共同作用的結果。對於敏銳的投資者來說,理解這些驅動因素至關重要。

✓政策與市場環境分析

近月來,監管機構推出多項措施以提升香港資本市場的流動性與吸引力,例如優化上市制度、吸引更多國際和內地企業來港上市等。同時,隨著環球宏觀經濟環境出現一些穩定跡象,投資氣氛有所改善,資金開始重新尋找具增長潛力的資產,而IPO市場正是其中一個重要板塊。

市場普遍預期,在政策支持和資金回流的雙重利好下,港股IPO的吸引力將持續增強。

✓行業復甦信號：解讀投行「重金」招聘背後的意義

金融行業,特別是投資銀行,其業務與資本市場的景氣度高度相關。當投行開始大規模招聘,尤其是在負責IPO項目的部門,這通常被視為一個強烈的市場復甦先行指標。原因很簡單：處理一宗IPO需要大量專業人士,從項目執行、法律合規到銷售承銷,環環相扣。

投行願意投入高昂的人力成本,意味著它們預期未來將有足夠多的上市項目來支持這些開支,這也從側面證實了企業上市的意願正在增強。

✓潛在重磅新股前瞻

市場回暖,自然少不了明星企業的登場。雖然具體名單仍待公佈,但市場普遍預計,下一波IPO熱潮可能集中在幾個高增長領域：

• 人工智能 (AI) 與科技： 無論是應用軟件還是底層技術,AI概念依然是資本市場的寵兒。
• 生物科技與醫療健康： 隨著人口老化和健康意識提升,此領域的創新企業持續受到投資者追捧。
• 綠色能源與可持續發展： 符合ESG（環境、社會及管治）理念的公司,在全球減碳大趨勢下,具備長遠的增長潛力。

新手必覽：港股 IPO 認購完整流程拆解

看到這裡,你是否也對抽新股躍躍欲試？別急,工欲善其事,必先利其器。了解完整的認購流程,是你踏出成功投資的第一步。

1️⃣第一步：開立證券賬戶及準備資金

要參與港股IPO,你首先需要一個證券戶口。市面上的選擇眾多,包括傳統銀行和新興的互聯網券商。它們在收費、服務和操作便利性上各有不同。選擇時應綜合考慮交易佣金、平台費、以及最重要的——IPO認購手續費和融資（孖展）利率。

一個好的交易平台能讓你事半功倍。想知道如何選擇？可以參考這篇【股票戶口邊間好】的詳細比較,助你找到最適合的券商。開戶後,確保賬戶內有足夠的資金用於認購。

2️⃣第二步：如何閱讀招股書（Prospectus）抓重點

每隻新股上市前都會發布一份厚厚的招股書,這份文件是了解公司的「百科全書」。對於普通投資者而言,無需逐字閱讀,但以下幾個部分必須重點關注：

• 行業概覽與公司業務：了解公司所處的行業前景以及其核心業務模式。
• 財務數據：關注公司的收入、盈利能力和負債水平,判斷其基本面是否穩健。
• 風險因素：公司會在此列明所有可預見的經營風險,這是評估投資安全性的關鍵。
• 集資用途：了解公司上市籌集的資金打算用在何處,例如是擴大生產、研發還是償還債務。
• 基石投資者：若有知名機構或富豪作為基石投資者,通常會為市場帶來較強的信心。

3️⃣第三步：現金認購 vs 孖展（Margin）融資的利弊分析

決定認購後,你需要選擇用「現金」還是「孖展」的方式。兩者有何分別？一張圖讓你秒懂：

4️⃣第四步：提交申請、公佈中籤結果與退款流程

在券商APP或網站上,找到新股認購（IPO）的頁面,選擇心儀的股票,輸入認購股數和方式（現金/孖展）,然後提交申請即可。一般在截止認購後約一星期,公司會公佈中籤結果。

屆時,你可以在證券賬戶中查到自己是否中籤以及獲派的股數。未中籤的資金或孖展申請中多餘的本金部分,會自動退回到你的賬戶中。

關鍵術語解碼：秒懂甲乙組、暗盤與中籤率

在IPO的世界裡,有幾個「黑話」你一定要懂,它們是玩轉這個遊戲的通關密語。

🧐甲組與乙組：散戶與大戶的遊戲規則有何不同？

港股IPO為了兼顧大小投資者,會將公開發售部分分為「甲組」和「乙組」。

• 甲組 (Group A)：認購金額在500萬港元或以下的投資者,俗稱「散戶組」。分配機制傾向於「一人一手」,盡量讓更多申請人中籤。
• 乙組 (Group B)：認購金額超過500萬港元的投資者,俗稱「大戶組」。中籤股數與認購金額成正比,資金越多,獲派越多,中籤率相對穩定。

簡單來說,這是一個將散戶與大戶分開排隊的機制,避免大戶的巨額資金擠壓了散戶的中籤機會。

🌡️暗盤交易是什麼？上市前的股價溫度計

暗盤交易,是指在新股正式上市前一個交易日下午（通常是16:15至18:30）進行的場外交易。它並非透過港交所進行,而是由部分券商提供的內部交易平台。暗盤價可以被視為市場對這隻新股的初步反應,是一個重要的股價「溫度計」。

若暗盤價遠高於招股價,代表市場看好,上市首日表現可能較佳；反之則需警惕。想深入了解【暗盤交易的技巧與風險】,可以閱讀我們的專題文章。

💡影響中籤率的關鍵因素與實用提升技巧

「抽了幾次都沒中？」別灰心,中籤率受多種因素影響,包括：

• 超額認購倍數：越多人搶,分到的人就越少,中籤率自然越低。
• 回撥機制：當超購倍數達到一定水平（如15倍、50倍、100倍）,公開發售的股份比例會增加,從而提升中籤率。
• 甲乙組分配：如前述,甲乙組的分配邏輯不同。

提升技巧：

1. 盡量申請「一手」：在「一人一手」的分配原則下,只申請一手的中籤率有時反而更高。
2. 善用孖展：在看好的新股上,適度利用孖展進入乙組,可以獲得較穩定的中籤機會。
3. 全家總動員：發動家人開立不同賬戶進行認購,增加中籤的概率（但需注意資金分散和管理）。

常見問題 (FAQ)

抽新股（認購IPO）一定能賺錢嗎？主要風險是什麼？

絕非必然。抽新股的主要風險是「破發」,即上市首日股價跌穿招股價。這可能由多種因素引起,如市場氣氛轉差、公司基本面不如預期、或定價過高等。因此,投資者在認購前必須仔細研究,並做好風險管理,切忌將所有資金押注在單一IPO上。

如何查詢最新的港股 IPO 上市時間表？

獲取最新、最權威的IPO資訊,最佳渠道是瀏覽「香港交易所（HKEX）官方網站」。網站上會公佈即將上市公司的招股詳情、時間表及相關公告。此外,各大財經媒體和券商APP也會提供即時的IPO資訊整合。

認購新股的主要手續費用有哪些？

主要費用包括：

• 認購手續費：無論中籤與否,券商都會收取一筆固定的手續費（一般為HK$0至HK$100不等）。
• 孖展利息：若使用孖展認購,需按融資金額和日數支付利息。
• 交易相關費用：中籤後若賣出股票,需支付經紀佣金、交易徵費、印花稅等常規股票交易費用。

如果沒中籤,資金何時會退回？

一般在新股正式公佈配發結果的當天或下一個工作日,未中籤的申請款項及中籤但未獲悉數分配的剩餘款項,會自動退還至你的證券戶口中,屆時資金便可重新用於其他投資。

總結

總括而言,從投行的人才佈局到市場氣氛的好轉,種種跡象都表明港股 IPO 市場正展現出積極的復甦態勢。對於投資者來說,這既是難得的機遇,也伴隨著相應的挑戰。成功參與IPO投資,不僅需要密切關注市場動態,更需要對其運作流程、專業術語和潛在風險有充分的理解。

希望本篇全方位的解析,能為你剝開IPO的層層迷霧,助你在接下來可能到來的港股 IPO 熱潮中,做出更明智、更具信心的投資決策。

*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。