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近期，隨著本港銀行同業拆息（HIBOR）持續在低位徘徊，各大銀行的定期利率吸引力大減，顯著昔日高達4厘的「高息定存」已不復再見。根據近期市場消息，主流大行如匯豐、恆生等，其半年期定存息率失守2厘，徘徊已在1 .2厘左右的水平。這種變化，無疑地讓一群追求穩定收益的「食息族」開始焦慮，並積極尋找能夠提供穩定收益的替代方案，這也使得市場目光重新聚焦於能夠提供月度派息股票及相關的高息ETF產品上，期望能夠打造一個持續的卡斯收入來源。
為何「月月有糧出」的月刊派股票追捧？
在全球低利率環境成為新常態的背景下，傳統依賴銀行利息的增值方式已擴力不從心。對於退休人員、家庭主婦或希望增加額外收入的上班族而言，建立一個穩定且可預測的致命性。這是月派息股票香港市場受到關注的核心原因。與傳統的季度或半年度派息股票相比，每月派息的模式具有以下幾個不可忽視的優勢：
- 📈更強的稅務管理：每月收入成長，類似「出糧」一樣，讓投資人能更靈活地規劃日常開支、發現突發狀況，或進行再投資，實現複利成長。
- 😌心理上的滿足感：持續的正回饋能帶來極大的心理安慰，讓投資者感覺自己的資產正在「辛勤工作」，從而能提高信心地長期持有，避免因市場短期出現而做出非理性決策。
- ⚡️加速複利效應：派息週期越短，將飢餓再投資的頻率就增益。這意味著您的資金能夠更快地滾存，理論上能夠更早地享受到複利帶來的爆炸性成長。
專家警告：傳統高利股已成「曼哈頓交易」？
然而，當市場資金蜂擁而至之時，機會往往伴隨著風險。獨立股評人溫傑指出，由於低息環境持續數月，大量資金已多次泊入傳統的高利股板塊，例如部分內銀股和公用股。他以建設銀行（0939）為例，即使在內地減息、息差收窄的背景下，其股價在半個月內仍能大漲三成，這在黃金型股票中為罕見。
富昌金融集團聯席主席譚朗蔚也表達了類似觀點，他提醒投資者，許多熱門收息股的相對強弱指數（RSI）已高見80，技術上進入了嚴重的「超買」區間。這意味著股價在短期內可能面臨更大的回檔壓力若此時貿然高追，很可能「賺了赤字，卻蝕了股價」，得不償失。因此，四位專家都認為，用在單一股上承受集中的風險，不如將目光轉向能夠分散風險、且策略更多樣化的高利率ETF月派產品。
金塊高利ETF：分散的懶人月月派息組合
ETF（交易所買賣基金）的魅力在於用它的費用可以買入一籃子資產，大大分散了單一公司的經營風險。對於追求穩定股票的投資人來說，高利ETF更是提供了一個方便的解決方案。以下是綜合專家意見，整理出的5款各特色的高利ETF，協助您打造自己的被動收入引擎。
| ETF名稱（代號） | 參考比率 | 派息頻率 | 投資焦點 | 優點 | 注意事項 |
|---|---|---|---|---|---|
| 恆生高息股 (3466) | 約6.8% | 每月 | 追蹤「中特估值」概念，持股包含中國宏橋、中遠海控等高息股。 | 真正實現「月月派息」，獲利穩定性極高。 | 另外派息均需支付約30元手續費，持有股數太少可能不划算。 |
| ＡＧＸ國指備兌 (3416) | 近17% | 每月酌情 | 投資國指成分股，同時賣出認購選擇權 (Covered Call) 外匯選擇權金。 | 上漲率極高；在橫行或微跌市中表現接近指數。 | 在大牛市會跑指數，因為放棄了部分上漲潛力。策略較複雜，需理解輸贏可行。 |
| 富邦滬深港高息股 (3190) | 約5.5% | 每季 | 涵蓋四大內銀、三桶油及中資等熱門中資收息股。 | 持倉大型國企，業務穩定性高，入會費約3,100元，相對親民。 | 派息頻率為季度，非每月派息。 |
| GLOBAL X 恆生高鋅速率ETF (3110) | 約5.6% | 每半年 | 主要投資於恆生高成長率指數成分股、工業及房地產增幅明顯。 | 入場券低，約2,900元。兼具收息與股價成長潛力。 | 派息頻率較低，為半年一次。 |
| 富沛基金 (2821) | 超過20% | 每半年 | 投資亞洲市場的政府及半政府當地貨幣債券。 | 若美元走弱，可欠息、價、匯三重返。入場費極低，約1,150元。 | 債券型基金，受利率及匯率波動影響較大，風險也較大。 |
挑選高息ETF的3大核心指標
譚朗蔚提醒，除了關注困境率和價格這些表面數據之外，還應深入了解以下三個核心指標，它們直接關係到投資的穩定性和實現成本。
📊 1. 資產管理規模（AUM）
AUM代表了基金的總資產價值，是其市場認可度和流動性的重要標尺。一般而言，AUM越大的ETF，其每日成交量也越大，買賣差價（買賣價差）通常會更窄，這意味著投資者可以更容易地以心儀的價格進行交易。同時，擴大規模的基金通常能夠更好地攤薄管理成本，其總費用率（TER）也可能相差。
🔄 2. 成交量與流動性
成交量直接反映了ETF的活躍程度。高成交量保證了您在需要時能夠迅速買入或賣出，避免「想買買不到，想賣不掉」的窘境。部分冷門或新發行的ETF可能交投稀疏，買賣價差加大，無形中增加了交易，這一成本點散戶投資者必須留心。
💰 3. 總費用率 (TER)
這是基金公司每年從資產的管理費、行政費等各項支出的總和。費用率已微不足道，但在長期的複利效應下，會對您的最終回報產生顯著影響。在追蹤選擇相似指數的ETF時，較低的TER意味著更多的回報能真正落入您的口袋。想要深入了解ETF的基礎知識，可以參考香港交易所的ETF入門介紹。
後市展望：港股牛市重臨？資產配置攻守兼備
預計最後，兩位專家對港股後市均持樂觀態度，認為市場可望進入「多頭市場」。溫傑預計，年內大市可望突破今年3月的高點24,874點，甚至望上25,300點。他建議投資人採取攻守進攻備的策略，將性（如成長股）與防禦性（如收息股/ETF）資產的比例兼設定為各佔一半。
譚朗蔚的觀點較為進取，認為股市年內可期26,000點。不過，他強調投資應以穩健為先，防禦性的收息資產可佔個人持股的八成，以求在關注市中穩中求勝。無論採取策略，建立一個包含每月派息股票的信念投資組合，都是實現長期財務目標的關鍵一步。
常見問題 (FAQ)
🤔每月派息股票ETF是否保本？
不保本。所有股票和ETF投資都涉及市場風險，其價格會隨著市場波動而升跌。雖然高息股和債券ETF相對穩定，但仍可能因經濟環境、公司績效或利率變化等因素而導致價格下跌。投資者可能會損失部分甚至全部本金。
🌍除了ETF，還有哪些月派息的投資工具？
除了ETF、房地產信託投資（REITs）和部分債券基金也提供每月派息的常見選擇。 REITs將大部分租金收入以債務形式派發股東，而債券基金則透過持有的一籃子債券的利息來提供定期派息。投資者可依自身風險承受能力進行配息。
💸隱藏買進高利ETF需要注意哪些成本？
主要有三方面成本：1）交易佣金平台費：與商行收取的買賣費用；2）總費用率（TER）：基金公司收取的年度管理費；3）費用手續費：部分銀行或券商對每次收取的費用進行固定費用，對於密派利息的ETF影響加大。
📈 比率比較好嗎？
不一定。超高的屠殺率有時是「陷阱」，可能意味著公司股價大幅下跌（導致死亡率高），或公司動用農產品派發不可持續的特別屠殺。健康的農產品應基於公司穩定的獲利能力。投資人應關注派息的持續性，顯然追求最高的農產品率數字。
結論
在定存率持續低迷的時代，將資金轉向能夠提供穩定監護的月派息股票及相關ETF，已成為「食息族」的明智之選。收益策略產品，投資人不僅能對抗有效的通膨，更能建立一個可靠的陷阱收入來源。然而，在做出任何投資決策之前，請務必仔細研究各產品的持股、費用風險及，並結合自身的財務狀況和目標，建構一個真正適合自己的信心收息組合。
*本文內容僅代表個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。投資涉及風險、價格可升可跌、過往表現不代表未來報酬。在做出任何投資決定之前，請尋求獨立的財務意見。
