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在規劃退休的道路上，許多香港人對於如何有效增值財富並減輕稅務負擔感到困惑。一方面希望為未來儲備足夠的退休金，另一方面又不想錯過任何合法的稅務優惠。
這不禁讓人聯想到，監管機構近年對「合資格延期年金保單」(QDAP) 銷售手法的關注，特別是早前金管局、保監局及積金局聯合發布的喬裝客戶檢查結果。該報告猶如市場的一面鏡子，揭示了部分中介機構在銷售過程中存在的普遍問題，例如對回報的解說含糊不清，引發了市場對延期年金產品透明度和銷售操守的廣泛討論。
這次監管行動並非要否定延期年金的價值，反而是提醒消費者，在利用這一強大工具進行退休規劃及扣稅前，必須先擦亮眼睛，學會分辨優劣，保障自身權益。本文將以此為鑑，為您深度剖析延期年金的核心價值，助您避開潛在陷阱，安心用盡每年高達$60,000的稅務扣除額。
焦點剖析：監管機構為何高度關注延期年金銷售手法？
延期年金作為近年備受歡迎的退休規劃工具，其市場規模迅速擴大。正因如此，監管機構愈發重視其銷售過程的合規性與公平性，確保消費者的利益得到充分保障。一次由金管局、保監局及積金局聯合進行的深入調查，便揭示了行業中亟待改善的環節。
新聞事件背景：聯合檢查計劃揭示了什麼？
該聯合檢查計劃透過「喬裝客戶」形式，深入評估了21間包括銀行、保險經紀公司及強積金中介在內的機構，在銷售合資格延期年金保單（QDAP）時的實際操作。其目的在於評估中介人是否恪守監管要求，並識別行業內的良好與不良作業模式。
報告指出，雖然大部分中介能遵守規定，但仍在一些關鍵環節發現普遍問題，其中最突出的便是未能充分和清晰地向客戶解釋保單回報中「保證回報」與「非保證回報」的具體區別。這直接影響消費者對產品未來收益的預期，可能導致期望落差甚至日後的爭議。
對消費者的警示：購買延期年金前必須留意的3大銷售陷阱
基於監管機構的發現，消費者在投保前應保持警覺，主動識別並避開以下常見的銷售陷阱：
🔍 陷阱一：混淆預期回報與保證回報
銷售人員或會重點展示包含非保證部分的「預期總回報」，令其看似非常吸引。然而，非保證回報（又稱紅利）會受保險公司投資表現影響，並非必然實現。消費者必須主動查詢並清楚理解「保證回報」的具體金額，這才是未來確定可以收到的款項。
💰 陷阱二：忽略提早退保的巨大虧損風險
延期年金是一項長線儲蓄計劃，旨在提供穩定的退休收入。若在供款期內，特別是早期，選擇提早退保或終止保單，取回的現金價值通常會遠低於已繳付的總保費，導致重大財務損失。投保前必須確保自己有足夠的流動資金應付短期需要，避免中途斷供。
📄 陷阱三：未清晰說明冷靜期及相關權益
所有QDAP產品均設有「冷靜期」（一般為21日），允許投保人在簽署保單後的一段時間內，無條件取消保單並取回已繳保費。部分銷售過程可能忽略了對此重要權益的說明。消費者應善用冷靜期，仔細閱讀保單條款，確保產品完全符合自己的預期和需要。
回歸基本：到底什麼是「合資格延期年金」(QDAP)？
了解潛在風險後，讓我們回歸產品本身。合資格延期年金（Qualifying Deferred Annuity Policy, QDAP）是一種由香港保險業監管局（保監局）認證的長期保險產品，旨在幫助市民為退休生活進行儲蓄，並提供稅務優惠作為鼓勵。
延期年金的運作原理：累積期與年金領取期
年金的運作模式可比喻為「先儲蓄，後收成」，主要分為兩個階段：
- 累積期 (Accumulation Phase)：這是投保人的「供款儲蓄」階段。您會在一段指定年期內（例如5年、10年），定期（每月或每年）繳付保費。保險公司會將這些資金進行投資增值，滾存財富。
- 年金領取期 (Annuity Period)：當累積期結束後，便會進入「收成」階段。保險公司會將您累積的儲蓄及回報，分期轉換為一筆穩定的現金流（即年金），在預設的年期內（例如10年、20年或直至百年歸老）派發給您，作為退休後的穩定收入來源。
為何「合資格」很重要？QDAP與一般年金的核心區別
市場上年金產品眾多，但並非所有都能用作扣稅。關鍵就在於「合資格」這三個字。只有經過保監局認證，並符合特定要求（如最低保費總額、最短供款期及年金領取期等）的延期年金產品，才能被稱為QDAP。
市民為QDAP繳付的保費，方可在報稅時申請稅務扣除，這是一般商業年金所不具備的獨有優勢。
核心誘因：延期年金「扣稅」的黃金法則
QDAP最吸引人之處，無疑是其顯著的稅務優惠。善用此工具，能助您在規劃退休的同時，每年合法地節省一筆可觀的稅款。
2026最新扣稅額度：如何計算及申報？
根據「稅務局的指引」，為自己或配偶購買合資格延期年金保單的保費，均可用作申請稅務扣除。每名納稅人的扣稅上限為每年HK$60,000。這上限是與強積金可扣稅自願性供款（TVC）合併計算的。
在填寫個人報稅表時，您只需在「合資格年金保費及可扣稅強積金自願性供款」部分，填上該課稅年度內已繳付的QDAP保費金額即可。保險公司每年會向您提供一份「保費支付證明書」，作為申報及記錄之用。
扣稅實例分析：夫婦合併報稅點先最著數？
對於已婚人士而言，透過合併報稅更能將延期年金的扣稅效益最大化。讓我們透過一個具體案例來看看：
案例情境：陳先生與陳太太
- 陳先生：年薪HK$600,000，適用稅率為17%。他為自己購買了一份QDAP，年繳保費HK$60,000。
- 陳太太：年薪HK$400,000，適用稅率為10%。她並未購買任何QDAP。
| 報稅方式 | 扣稅額度 | 可節省稅款計算 | 總節省稅款 |
|---|---|---|---|
| 分開評稅 | 陳先生可享用HK$60,000扣除額 | HK$60,000 x 17% | HK$10,200 |
| 合併評稅 (假設陳先生為自己及太太各買$60,000) | 夫婦二人合共可享用最高HK$120,000扣除額 | (HK$60,000 + HK$60,000) x 17% (以較高收入一方的稅率計算) | HK$20,400 |
從上表可見，若陳先生與陳太太靈活運用夫婦扣稅策略，例如由陳先生為自己和沒有入息的配偶分別購買年金，並選擇合併評稅，便有機會用盡每人$60,000的免稅額，合共$120,000，從而獲得更大的稅務寬減。
當然，最終選擇分開或合併評稅，還需視乎夫婦二人的總入息、其他免稅額及扣除項目等因素，建議使用稅務局的稅款計算機進行詳細估算。
市場掃描：如何選擇最適合你的延期年金計劃？
面對市場上琳瑯滿目的QDAP產品，學會如何比較和選擇，是確保投資回報符合預期的關鍵一步。
關鍵指標對比：內部回報率 (IRR) VS 保證回報
在比較不同計劃時，您會遇到兩個核心指標：內部回報率 (Internal Rate of Return, IRR) 和 保證回報。IRR是將所有未來現金流（包括保費及年金收入）折算後的年度化回報率，它包含了保證及非保證兩部分，是一個「預期」數字。
然而，消費者應更重視「保證內部回報率」，因為這部分是寫進合約、不論市況好壞都必須支付的回報。將保證回報作為比較的基石，再以總預期回報作參考，是更穩健的評估方法。
2026年市場熱門計劃速覽 (示例)
以下表格簡要比較了市場上幾家主流供應商的QDAP產品特點，以作參考。請注意，具體回報率及條款會隨時更新，投保前請務必查閱最新的計劃建議書。
| 保險公司 | 產品名稱 (示例) | 供款期選項 | 年金領取期選項 | 保證內部回報率 (參考) | 特點 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中銀人壽 | 中銀人壽延期年金計劃 | 5年 / 10年 | 10年 / 20年 | 約 1.5% – 2.5% | 設有不同保費繳付模式，較靈活。 |
| 宏利 | 歲稅樂延期年金 | 5年 | 10年 | 約 2.0% – 3.0% | 保證回報在市場上相對較有競爭力。 |
| 恒生保險 | 易安逸延期年金計劃 | 5年 / 10年 | 10年 / 20年 / 至100歲 | 約 1.0% – 2.0% | 提供較長的年金領取期選擇。 |
*以上資料僅為示例及市場印象，截至2026年初，只供參考。實際回報及條款以保險公司發出的保單文件為準。
策略性選擇：供款期與年金領取期的個人化配置
如何選擇供款期和領取期，應視乎個人年齡和財務狀況而定：
- 30歲左右的年輕人：距離退休尚遠，可選擇較長的供款期（如10年），讓資金有更長時間滾存增值，並可考慮在退休後較晚才開始領取年金，以獲取更高的每月年金額。
- 45歲左右的中年人士：事業穩定，收入達至高峰，是儲蓄的黃金期。可選擇5年或10年的供款期，加快累積資本，並設定在60或65歲開始領取年金，無縫銜接退休生活。
- 55歲左右臨近退休人士：應優先考慮資本的安全性。建議選擇較短的5年供款期，並盡快開始領取年金，確保退休後即時有穩定的現金流。
如果中途需要資金，可以暫停供款或提早退保嗎？後果是什麼？
大部分延期年金計劃的供款是硬性的。如果中途暫停供款，保單或會失效或價值會大幅減少。如前文所述，提早退保通常會導致嚴重虧損，尤其是在保單初期，取回的金額可能遠低於已繳總保費。
因此，投保前必須進行周詳的財務規劃，確保有足夠的緊急備用金，避免因突發事件而需要動用這筆長線儲蓄。
延期年金的非保證回報，會受市場波動影響嗎？
會的。非保證回報（或稱分紅）主要來自保險公司將保費投資於股票、債券等市場工具所產生的收益。當投資市場表現理想時，非保證回報可能較高；反之，若市況欠佳，回報則可能減少，甚至為零。
這正是為何消費者必須聚焦於「保證回報」部分的原因，它是您退休收入的穩固基石。
如果我在年金領取期間身故，剩餘的年金會如何處理？
這取決於您投保時所選擇的身故保障條款。大部分QDAP產品都設有身故賠償，通常會向指定受益人發放一筆過的款項。金額一般相等於已繳總保費的特定百分比（如105%或110%），並扣除已派發的年金總額。
部分計劃亦提供其他選項，例如讓受益人繼續領取餘下的年金。投保時應仔細了解相關條款。
總結：精明規劃，善用延期年金的雙重優勢
監管機構對銷售手法的關注，為廣大消費者敲響了警鐘，讓我們在選擇延期年金產品時變得更加審慎和精明。總結而言，合資格延期年金（QDAP）作為一項結合退休規劃與稅務優惠的工具，具有不可替代的雙重優勢。它不僅是一種理財工具，更是保障未來生活質素、實現安穩退休的長遠策略。
在做出最終決定前，切記要回歸基本，深入理解產品的運作模式，仔細比較不同計劃的保證回報，並根據自身的財務狀況和退休目標，選擇最合適的方案。只要做足功課，善用每年$60,000的扣稅額度，您就能為自己的黃金歲月，打下一個穩固而安心的基礎。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。
