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香港政府為應對高齡化社會、惠及長者福祉，自2016年起推出專為「銀髮族」設計的銀色債券（簡稱「銀債」）。這項政策性零售債券，不僅提供穩定且具吸引力的回報，更在市場波動時為長者資金提供堅實保障。隨著2024-25年度財政預算案公布，政府計劃發行高達500億港元的銀色債券，其重要性與市場關注度不言而喻。
本文將為您全面解析2025年最新銀色債券的認購詳情、派息機制、配發結果，並深入探討其與其他政府債券的區別，助您輕鬆把握這項專屬長者的穩健投資機遇。
銀色債券2025：長者專屬的穩健回報工具
銀色債券是什麼？
銀色債券是香港政府自2016年起，專為年齡達到特定門檻的香港居民（又稱「銀髮族」）而發行的政府零售債券。自2021年起，其認購年齡已由65歲大幅降低至60歲或以上的香港居民即可申請認購，大大擴闊了受惠群體。
主要特點：
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- 年期： 一般為3年期。
- 派息： 每半年派息一次。
- 利率機制： 利率與香港的綜合消費物價指數計算的平均按年通脹掛鈎，並設有最低保證息率。例如，第九批銀色債券便提供高達4厘的保證息率，即使通脹低迷，也能確保投資者獲得穩健收益。
- 流動性限制： 與一般可在二手市場自由買賣的債券不同，銀色債券不設二手市場。投資者認購後須持有銀債直至到期日，若需提早套現，可向政府贖回。
第九批銀色債券發行回顧與2025展望
2024年銀色債券（第九批）發行數據：
- 總體需求旺盛： 儘管不設二手市場，銀色債券依然廣受長者歡迎。2024年，政府共收到30.04萬份有效申請，申請本金額總額高達699.82億港元。
- 最終發行額： 最終發行額為550億港元，遠高於最初訂下的500億港元目標，顯示政府積極回應市場需求。
- 配發結果：
- 全部有效申請均獲配發債券。
- 認購23手或以下的申請（166,177份），可獲全數配發。
- 認購23手以上的申請（134,236份），將先獲配發23手，然後進行抽籤，約23,737份申請可額外獲配發1手，最多可獲24手（即24萬港元）。
- 發行日期： 第九批銀色債券已於2024年10月23日發行。申請人已收到個別通知關於配發結果、認購款項，以及申請款項中退回金額。
2025年銀色債券發行重點預測：
根據2024-25年度財政預算案，政府將發行1,200億元債券，其中零售債券佔700億元，而銀色債券將佔當中的500億元。這預示著2025年銀債仍將是長者投資組合中的重要選項。
| 銀債發行重點 | 銀債發行詳情 |
| 銀債最終發行額 | 待公布（預計約500億港元） |
| 銀債年息率 | 待公布（預計設有吸引的最低保證息率） |
| 銀債債券年期 | 待公布 |
| 最低認購金額 | 待公布（預計為1萬港元） |
| 銀債到期日 | 待公布 |
| 銀債派息日期 | 待公布（每半年派息一次） |
銀色債券注意事項：投資前必讀！
在認購銀色債券前，請務必留意以下關鍵事項：
- 不設二手市場買賣： 銀色債券最大的特色是不設二手市場，這意味著您不能像買賣股票一樣在港交所進行交易。如果您需要提早套現，只能選擇向政府贖回債券，政府會以相等於出售金額及相應累計的利息金額進行贖回。
- 入場門檻： 根據以往安排，銀色債券認購資格為在**2025年或之前年滿60歲（即1965年或之前出生）**及持有有效香港身份證的香港居民。每手最低投資金額為1萬港元。
- 最高配發金額： 每名投資者最高可獲配發100萬港元，即最多100手銀色債券。請注意，銀債不可以重複申請。
銀色債券 vs. 綠色債券 vs. iBond：哪個更適合您？
香港政府發行了多種零售債券，以滿足不同投資者的需求。了解銀色債券、綠色債券和通脹掛鈎債券（iBond）之間的區別，有助於您做出更明智的選擇：
| 特性 | 銀色債券 | 綠色債券 | 通脹掛鈎債券（iBond） |
| 發債目的 | 提供穩定回報給年滿60歲本地居民 | 支持可持續發展及綠色金融 | 促進零售債券市場，提供應對通脹選項 |
| 申請資格 | 60歲或以上，持有效香港身份證 | 18歲或以上，持有效香港身份證 | 18歲或以上，持有效香港身份證 |
| 二手市場買賣 | 不設二手市場，可向政府贖回 | 在港交所上市，可買賣 | 在港交所上市，可買賣 |
| 最低保證息率 | 通常設有較高最低息率（如4厘） | 根據市場浮動 | 通常設有最低息率（較銀債低） |
選擇建議：
- 銀色債券適合追求穩健、低風險、有明確保證回報的長者投資者。
- 綠色債券和iBond則更適合年輕或對流動性有更高要求的投資者，它們在二級市場上的交易性提供了更大的靈活性。
銀色債券申購日期與流程：重要日程一覽
請密切留意以下關鍵日期（2025年詳情待公布，請參考以往流程）：
| 關鍵日期 | 詳情 |
| 銀債認購期 | 待公布（通常在發行前數週開放申請） |
| FSMOne認購期 | 待公布（FSMOne將同步開放認購渠道） |
| 預計銀債發行日 | 待公布（以往批次約在認購期結束後2-3週內發行） |
| 預計銀債上市日期 | 不設上市（直接向政府贖回，無上市概念） |
我們建議您屆時關注香港金融管理局（HKMA）或主要券商的官方公布，以獲取最準確的認購時間表。
銀債過往派息與認購數據：歷史表現證明穩健
回顧過往銀色債券的派息與認購情況，更能凸顯其作為穩健投資的吸引力：
過往派息紀錄（部分批次）：
| 銀色債券批次 | 銀色債券定息率 | 每年實際派息率 |
| 第七批（2025年到期） | 4% | 4% |
| 第八批（2026年到期） | 5% | 5% |
| 第九批（2026年到期） | 4% | 4% |
| 註：實際派息率通常等於或高於定息率，反映通脹掛鉤特性。 |
過往認購及分配結果：
| 年份 | 銀債認購人數 | 銀債認購金額（元） | 每人最多獲派（手） | 平均每人獲發（手） | 銀債認購超額倍數 | 銀債最終發行額（元） |
| 2020 | 13.52萬 | 432.24億 | 14 | 14 | 1.88倍 | 150億 |
| 2021 | 25.68萬 | 678.63億 | 14 | 11 | 1.26倍 | 300億 |
| 2022 | 28.96萬 | 624.62億 | 21 | 15 | 0.39倍 | 450億 |
| 2023 | 32.6萬 | 721.8億 | 23 | 16 | 0.4倍 | 550億 |
| 2024 | 30萬 | 699.82億 | 24 | 23 | 0.27倍 | 550億 |
這些數據表明，銀色債券的認購人數和認購金額逐年攀升，尤其在保證息率提高後，更是受到廣大長者的熱烈追捧。
銀色債券常見問題 (FAQ)
1. 銀色債券的認購資格是什麼？
年滿60歲或以上（即於2025年發行時，於1965年或之前出生）並持有有效香港身份證的香港居民均可認購。
2. 銀色債券的保證息率是多少？會隨通脹調整嗎？
銀色債券設有最低保證息率，例如第九批為4厘。其派息會與香港的綜合消費物價指數計算的平均按年通脹掛鈎，實際派息率會取兩者中的較高者。這代表即使通脹率低於保證息率，您仍可獲得保證息率的回報。
3. 銀色債券可以在二手市場買賣嗎？
不可以。銀色債券不設二手市場買賣。如果您需要在到期前套現，可以選擇向政府贖回債券，政府會以相等於出售金額及相應累計的利息金額來贖回。
4. 我最多可以認購多少手銀色債券？
每名合資格投資者最高可獲配發100萬元本金的銀色債券，即最多100手。請注意，銀債不可以重複申請。
5. 申購銀色債券會有費用嗎？
透過FSMOne等提供「九免」優惠的券商申購，可以免除多項費用，包括認購手續費、託管費、代收現金股息手續費等，大大降低您的投資成本。
6. 如何知道我的銀色債券配發結果？
政府會透過您申請時提供的渠道（例如郵寄或經認購銀行/券商通知）個別通知您配發結果、認購款項和退回金額。
7. 銀色債券的派息日期如何確定？
銀色債券每半年派息一次。具體的派息日期會在每批銀債發行時公布，請留意相關公告。
8. 銀色債券與iBond有什麼主要區別？
銀色債券專為60歲以上長者設計，不設二手市場，但通常提供較高的最低保證息率。iBond則對18歲以上香港居民開放，可在二手市場買賣，但其最低保證息率通常較銀債低。
結語：銀色債券，長者財富穩健增值的明智之選
香港銀色債券的持續發行與其受歡迎程度，凸顯了這款產品在香港長者財富管理中的重要地位。憑藉其保證息率、與通脹掛鈎的派息機制以及政府信用背書，銀色債券無疑是廣大香港「銀髮族」實現財富穩健增值、安享退休生活的明智之選。
在當前經濟環境下，尋找既能跑贏通脹又能保障本金的投資渠道殊為不易。銀色債券的獨特設計，恰好滿足了長者群體對安全性、穩定性和一定收益率的綜合需求。建議符合資格的投資者，密切關注2025年銀色債券的具體發行時間表和細則，讓自己的財富在安全中穩健增長。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。
