白銀期貨飆升解碼：銀價破51美元創40年新高,分析三大主因及香港投資部署

投資市場總係變幻莫測,特別係商品市場,價格嘅波動時常令人心驚膽跳,唔少朋友仔都覺得好難捉摸。諗起點樣喺呢啲市場穩中求勝,好多人都會感到一頭霧水。呢種情況,令我諗起咗近期市場熱議紛紛嘅白銀升勢。

根據彭博早前報導,現貨白銀價格喺一輪劇烈震盪中,一度飆升突破每盎司51美元大關,呢個價位係自1980年亨特兄弟操縱市場以嚟嘅最高點,堪稱經典案例。呢波驚人嘅漲勢,背後並非單一因素,而係避險資金湧入、倫敦白銀市場供應失衡,加上借貸成本急升等多重力量共同作用嘅結果。

回顧當時,白銀單日升幅就超過4.5%,全年累計升幅更一度超過70%,表現甚至比黃金更為亮眼。市場普遍預期,白銀嘅需求將連續第五年高於供給。呢個案例完美咁揭示咗,理解資產價格背後嘅驅動力,對於我哋呢啲投資者嚟講有幾重要。

今日,我就同大家深入拆解一下,呢場「白銀風暴」背後嘅秘密,同埋點樣利用白銀期貨呢種工具,喺波動市中搵到自己嘅定位。

焦點速覽：白銀價格為何飆升至40年高位？

要理解白銀嘅凌厲升勢,我哋要從宏觀經濟、工業供需同市場情緒三個層面去分析。呢三大因素好似三隻無形嘅手,合力將銀價推向一個新嘅高峰。

傳統上,當全球經濟前景唔明朗,或者地緣政治風險升溫時,投資者會傾向將資金轉移到被視為「避風港」嘅資產,貴金屬就係其中嘅首選。就好似黃金一樣,白銀都具備保值同避險嘅屬性。

當市場恐慌情緒蔓延,資金就會湧入貴金屬市場尋求庇護。此外,白銀價格同美元匯率通常呈現負相關關係。當美元貶值時,以美元計價嘅白銀對持有其他貨幣嘅投資者嚟講就變得更平,從而刺激需求,推高銀價。

同黃金唔同,白銀有一半以上嘅需求嚟自工業應用,呢個係佢獨特嘅「雙重屬性」。白銀係導電同導熱性能最好嘅金屬,被廣泛應用於太陽能電池板、電動車、5G通訊設備同各種電子產品。

隨住全球推動綠色能源轉型同科技發展,對白銀嘅工業需求有增無減。然而,礦產供應嘅增長速度遠遠追唔上需求嘅爆發,導致市場出現結構性嘅供不應求。呢種基本面嘅失衡,為銀價提供咗堅實嘅長期支撐。

當白銀價格開始展現強勢,自然會吸引大量投機者同大型基金嘅目光。交易所買賣基金（ETF）嘅普及,令普通投資者可以更方便咁參與白銀市場,而唔需要持有實物。大量資金透過白銀ETF湧入市場,進一步放大咗價格嘅升勢。

同時,期貨市場上嘅投機活動亦會加劇價格波動,形成一種「升市莫估頂」嘅現象,令價格喺短期內出現爆炸性增長。

見到白銀價格咁樣波動,好多朋友仔可能會心思思想入場。喺眾多投資白銀嘅工具中,白銀期貨係一種高階但非常靈活嘅選擇。不過,喺開始之前,一定要先搞清楚佢到底係咩。

簡單嚟講,白銀期貨係一張標準化嘅合約,買賣雙方約定喺未來某個指定日期,以預先確定嘅價格,買入或賣出特定數量嘅白銀。佢同你直接去金舖買銀條或者銀幣（實物白銀）有好大分別。

實物白銀係一手交錢一手交貨,而期貨交易嘅係「未來嘅合約」,大部分交易者都唔會進行實物交收,而係喺合約到期前平倉離場,賺取差價。

為咗更清晰咁理解,可以參考以下對比表格：

白銀期貨最大嘅魅力在於「槓桿效應」。你唔需要拎出合約嘅全部價值,只需要投入一筆相對較少嘅資金作為「保證金」,就可以控制一份價值高好多嘅合約。

舉個例,假設一份白銀期貨合約價值50,000美元,但保證金可能只需要5,000美元,呢個就係10倍槓桿。如果銀價上升1%,你嘅回報就係10%。但係,水能載舟,亦能覆舟。槓桿會放大你嘅利潤,同時亦會放大你嘅虧損。

如果市場走勢同你嘅預期相反,虧損速度會非常快。當你戶口嘅資金低於維持保證金水平時,券商就會發出「追繳保證金通知」（Margin Call）,要求你即刻存入更多資金,否則你嘅倉位就會被強制平倉,造成實際虧損。呢個係所有期貨新手必須警惕嘅最大風險。

想喺香港交易白銀期貨,流程其實相當直接。最主要嘅白銀期貨合約喺芝加哥商品交易所（CME Group）旗下嘅COMEX市場交易。詳情可參考「CME Group 的白銀期貨合約規格」。

選擇持牌券商：首先,要揀一間受香港證監會（SFC）監管,並且提供海外期貨交易服務嘅證券行或期貨公司。
提交開戶申請：準備好你嘅身份證明文件同地址證明,填寫開戶表格。好多券商而家都支持網上開戶,非常方便。喺申請過程中,你需要完成一份風險披露聲明,確保你明白衍生工具嘅高風險特性。
存入資金：戶口批核之後,就可以存入資金作為交易保證金。
熟悉交易平台：登入券商提供嘅交易軟件,熟悉下單、平倉、設定止損止盈等操作。

想了解更多關於開設期貨戶口的細節,可以參考我哋嘅另一篇文章：日經指數期貨熔斷深度剖析：交易時間、保證金與新手策略。

了解咗基本概念之後,我哋嚟傾下點樣喺實戰中應用。白銀期貨嘅雙向交易特性,為我哋提供咗喺升市同跌市中都有機會獲利嘅策略。

「做多」即係買入期貨合約,賭銀價會上升。判斷進場時機,可以結合基本面同技術面分析：

「做空」即係賣出期貨合約,賭銀價會下跌。呢個策略主要有兩種用途：

投機：當你預期銀價已經見頂,或者有利淡消息出現時（例如美國聯儲局加息、經濟數據強勁推升美元）,可以做空獲利。
套期保值（Hedging）：如果你本身持有大量實物白銀或者相關股票,但又擔心短期內價格會回調,你就可以賣出等值嘅白銀期貨合約。咁樣即使銀價下跌,你實物資產嘅虧損都可以被期貨嘅利潤所抵銷,鎖定利潤。