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近期國際金價突破每盎司 2,650 美元大關，市場對未來金價走勢充滿期待。儘管美國聯儲局（Fed）在未來12個月內減息幅度預期有所減少，但金價依然表現強勁，並且市場普遍預計金價有可能突破 2,800 美元，甚至挑戰 3,000 美元大關。這一現象的背後，主要受到三大關鍵因素的驅動。
通脹回升引發黃金需求上升
首先，美國的通脹預期是推動金價上行的主要原因之一。隨著美國總統特朗普即將於明年1月20日重新上任，市場普遍預計他將延續保護主義政策，進一步推動美國經濟的國內發展。過去在特朗普1.0時期，他曾強調對來自其他國家的進口貨品徵收關稅，這一政策很可能再次推高美國的通脹壓力。黃金作為歷史悠久的通脹對沖工具，需求因此再度上升。
隨著市場預期美國通脹回升，黃金的避險屬性再次受到重視。通脹上升通常會導致貨幣貶值，而黃金恰恰能夠在這樣的環境中提供價值儲藏功能，從而進一步推動金價的上漲。因此，黃金市場的回暖與美國通脹的回升息息相關，這使得黃金成為投資者青睞的避險資產。
地緣政治不穩加劇避險需求
其次，地緣政治局勢的不穩也是金價表現強勁的關鍵因素。儘管中東局勢未見惡化，俄烏戰事亦未進一步失控，但近期韓國局勢的突發變化再次引發全球關注。韓國總統尹錫悅12月3日突然宣佈戒嚴，儘管僅過6小時後解除戒嚴，但此舉已經引發了市場的不安。尤其是南北韓的緊張局勢，無論是對地區安全還是全球金融市場，都構成了潛在風險。
隨著全球不確定性加劇，投資者對黃金等避險資產的需求進一步增強。這反映出，地緣政治的不確定性，尤其是與全球經濟和市場穩定性密切相關的事件，會直接促使投資者將資金轉向黃金等避險資產。投資者的避險情緒推高了金價，使其在全球動盪中顯得更加有吸引力。
減息預期降低貨幣市場基金吸引力
第三，市場對美國聯儲局減息的預期也對金價產生了積極影響。儘管利率期貨預測顯示，美聯儲將在2024年繼續減息，但減息幅度相比之前顯著減少。市場普遍預期，在12月的FOMC會議上，美聯儲將再次下調基準利率 0.25 個基點，這使得今年下半年美聯儲的減息幅度已經達到1個百分點。
減息的預期降低了貨幣市場基金的回報率，使得投資者將資金轉向其他具有更高回報潛力的資產。黃金在這種低利率環境下，成為了投資者的一個熱門選擇。尤其是在貨幣市場基金和儲蓄產品的吸引力下降的情況下，黃金作為相對安全且回報穩定的資產，顯得尤為重要。
結語：金價展望與市場風險
綜上所述，儘管美聯儲減息步伐放緩，但通脹回升、地緣政治風險和貨幣市場基金吸引力的下降等因素，均為金價提供了強勁的支撐。市場普遍預期金價有望進一步上行，並挑戰 2,800 美元甚至 3,000 美元的關口。然而，黃金市場的波動性依然存在，投資者在進行黃金投資時，應謹慎評估市場風險，保持靈活應對市場變化的能力，並定期調整投資策略。
黃金仍是一個值得關注的避險資產，但市場的不確定性要求投資者保持謹慎，並根據當前的經濟環境做出理智的投資決策。
