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源自日本德川幕府時代的陰陽燭圖（Candlestick Charts），歷經三世紀驗證已成為港股技術分析的必修課。本文將深入解構陰陽燭的組成要訣，教您從燭身顏色、影線長短捕捉市場情緒，掌握這項被稱為「東方投資智慧」的實戰工具。
陰陽燭解碼股市波動
陰陽燭圖（又稱K線圖）由一根矩形蠟燭主體與一根或兩根影線組成。蠟燭主體代表該時間段的開盤價與收盤價之間的差異，而影線則顯示最高價與最低價之間的價格波動範圍。這些圖表形態提供了有價值的市場動向，幫助投資者預測未來股價走勢，進而做出更明智的交易決策。
陰陽燭的基本結構：關鍵四大信息
每一根陰陽燭包含四個關鍵數據：開盤價、收盤價、最高價和最低價。
- 開盤價：該特定時間內的第一筆成交價格
- 收盤價：該特定時間內的最後一筆成交價格
- 最高價：該特定時間內所有交易中成交價格的最高點
- 最低價：該特定時間內所有交易中成交價格的最低點
這些數據能夠幫助投資者判斷該時間段內的市場情緒及價格走勢。開盤價和收盤價之間的關係，反映了買盤或賣盤的強弱，從而為投資者提供進一步的市場洞察。
陰陽燭的形態解析：從陽燭與陰燭看股市走勢
陰陽燭主要分為兩種類型：陽燭和陰燭，分別代表不同的市場情緒。
1、陽燭（Bullish Candle）：陽燭通常為綠色或白色，表示收盤價高於開盤價，顯示市場情緒積極，預示股價有上漲潛力。
2、陰燭（Bearish Candle）：陰燭的主體通常為紅色或實心，表明收盤價低於開盤價，顯示市場情緒悲觀，暗示股價可能會下跌。
此外，不同市場會根據當地股市的習慣，使用不同顏色來標示陽燭和陰燭。例如，美股、港股和新加坡股市通常用綠色表示陽燭，紅色表示陰燭，而 A 股和日股則是紅色表示陽燭，綠色表示陰燭。
陰陽燭的轉勢信號：11種常見形態解析
投資者不僅需要了解單根陰陽燭的基本形態，還需要學習如何識別更複雜的形態組合。以下是11種常見的陰陽燭形態，幫助投資者捕捉市場的轉勢信號：
1、陽燭形態
| 陽燭形態 | 圖示 | 外觀 | 解讀 |
| 長下影陽燭 |  |
上影線明顯比下影線短一大截的陽燭 | 價格由跌逐漸轉升，利好後市 |
| 長上影陽燭 |  |
上影線明顯比下影線長一大截的陽燭 | 價格高位遇阻力，雖仍高於開盤價，但升勢開始疲弱 |
2、陰燭形態
| 陰燭形態 | 圖示 | 外觀 | 解讀 |
| 長下影陰燭 |  |
上影線明顯比下影線短一大截的陰燭 | 價格先跌再逐漸回調，但仍低於開盤價，暗示升勢 |
| 長上影陰燭 |  |
上影線明顯比下影線長一大截的陰燭 | 價格在高位一直下跌，並且低於開盤價，後市看淡 |
3、陰陽燭常用形態
| 陰陽燭形態 | 圖示 | 外觀 | 解讀 |
| 大陰陽燭 (Long) |  |
燭身較長，上下影線幾乎看不見 | 價格大幅上漲或下降，走勢明顯 |
| 小陰陽燭 (Short) |  |
燭身較短，上下影線清晰可見 | 升勢乏力，下調機會較大 |
| 錘頭 (Hammer) |  |
燭身較小，上或下影線明顯比另一方更長 | 價格轉勢上漲或下跌 |
| 十字星 (Doji) |  |
燭身有如一條扁窄的直線，上下影線偏短 | 開盤價和收市價一樣，大市呈觀望狀態 |
| 長腳十字星 (Long-legged Doji) |  |
燭身有如一條扁窄的直線，上下影線偏長 | 價格漲跌不定，反映買賣雙方高度不確定 |
| 蜻蜓十字星 (Dragonfly Doji) |  |
燭身在頂部並呈直線，無上影線的陰陽燭 | 買盤強勁，價格先跌後升，利好後市 |
| 墓碑十字星 (Gravestone Doji) |  |
燭身在底部並呈直線，無上影線的陰陽燭 | 沽盤強勁，價格先升下跌，不利後市 |
陰陽燭組合解讀：多條燭線反映更深的市場信息
學會解讀單根陰陽燭後，投資者還需掌握如何分析兩根或更多根陰陽燭的組合，這些組合可以揭示出更加明確的市場趨勢。常見的陰陽燭組合形態包括：
1、三連陽（Three White Soldiers）：連續出現三根陽燭，預示市場可能處於強勢上漲的狀態。
2、三連陰（Three Black Crows）：連續出現三根陰燭，顯示市場正處於強烈的下跌趨勢中。
3、吞噬形態（Engulfing Pattern）：第二根陰陽燭完全包裹前一根燭線，暗示市場可能轉勢。
4、缺口（Gap）：兩根相鄰陰陽燭之間出現價格缺口，提示買賣盤強弱的變化。
5、貫穿形態 (Piercing Pattern)：下跌市中，第二根陽燭收盤價高於前一根陰燭的一半，表示沽盤減弱，市場可能觸底反彈
6、烏雲蓋頂 (Dark Cloud Cover)：上漲市中，第二根陰燭收盤價低於前一根陽燭的一半。表示買方轉趨強勢，市場走勢不明朗
陰陽燭週期的選擇：根據不同投資者需求選擇合適週期
陰陽燭圖表可以設置不同的時間週期，包括日線圖、週線圖和月線圖等。選擇合適的週期能夠幫助投資者根據自己的需求進行分析：
- 日線圖：每根陰陽燭代表一天的市場走勢，適合短期交易者。
- 週線圖：每根陰陽燭代表一週的走勢，適合中長期投資者。
- 月線圖：每根陰陽燭代表一個月的走勢，適合長期投資者。
陰陽燭並非萬能，仍存在一定局限性
1. 受市場環境影響，信號可能失效
陰陽燭形態的有效性取決於市場大環境，若忽略宏觀經濟因素、政策變動及市場趨勢，可能導致錯誤判斷。例如，在強勢牛市或熊市中，即使出現「吞噬形態」（Engulfing Pattern）等反轉信號，價格走勢仍可能延續原趨勢，形態的指標性大打折扣。此外，地緣政治、央行決策及企業財報等外部因素均可對市場情緒造成重大影響，導致燭圖信號與實際走勢不符。
2. 主觀解讀空間大，信號詮釋存異議
陰陽燭分析講求視覺判讀，市場參與者對相同形態的詮釋往往存在分歧。例如，「烏雲蓋頂」（Dark Cloud Cover）理論上為看跌信號，但部分投資者或會視其為短暫回調，甚至認為屬於買入機會。此外，形態的成立條件缺乏嚴格標準，部分交易員可能認為燭身需達特定長度方能構成有效信號，而另一些人則持不同見解。這種主觀差異可能影響交易決策，導致投資結果參差不齊。
3. 缺乏量化標準，無法單獨作交易依據
陰陽燭形態本質上是一種視覺化分析工具，並未涵蓋成交量、資金流向或市場深度等數據。例如，「三連陽」（Three White Soldiers）通常被視為上升趨勢的確認，但若成交量未有明顯配合，則可能僅屬短線反彈，難以作出具說服力的交易決策。此外，燭圖分析缺乏明確的進出場標準（如止損與目標價），交易者應搭配其他技術指標輔助決策，以提升交易勝算。
4. 假信號頻繁，容易誘發錯誤交易
陰陽燭形態容易出現「假突破」或「誘多/誘空」的情況。例如，在橫行市場中，「貫穿形態」（Piercing Pattern）或「吞噬形態」可能出現，但由於整體趨勢不明朗，價格隨後可能重回區間震盪，令投資者過早進場或止損。此外，部分形態在較小時間框架內（如 1 分鐘或 5 分鐘圖）頻繁出現，可能只是市場短期波動，若貿然依賴燭圖信號操作，或會因短期噪音而導致虧損。
5. 須結合其他技術及基本分析，避免過度依賴
由於陰陽燭圖存在上述局限性，投資者不宜單憑燭圖形態作交易決策，而應結合其他技術指標（如移動平均線、RSI、MACD）及基本面分析，綜合評估市場走勢。例如，若陰陽燭圖顯示反轉信號，但與其他技術指標不符，則交易風險可能較高，應謹慎對待。此外，成交量變化可作為陰陽燭形態的有效性驗證，例如「吞噬形態」若伴隨顯著成交量增長，則其反轉信號的可靠性較高。
結論
陰陽燭作為股市分析的重要工具，通過視覺化呈現股價走勢，幫助投資者快速掌握市場動態，識別趨勢轉折點。值得注意的是，陰陽燭只能基於歷史價格數據進行分析，無法 100% 準確預測未來價格。因此，陰陽燭應與其他技術指標結合使用，以提供更全面的分析，從而提高交易的成功率。
本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。做任何投資決定之前，要自行判斷及審慎處理，掌握市場最新變化以了解風險。投資涉及風險，務必謹慎。
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常見問題
Q1、陰陽燭適用於哪些金融市場？
陰陽燭廣泛應用於股票、外匯、期貨、加密貨幣等市場。其圖表分析方法適用於任何具有價格波動的資產，只要市場存在買賣行為，投資者都能利用陰陽燭分析市場趨勢並制定交易策略。
Q2、陰陽燭適合短期還是長期投資？
陰陽燭分析適用於短期與長期投資，取決於所選時間週期。短期交易者可參考日線圖，尋找短期買賣機會；中長期投資者則可利用週線、月線圖分析市場趨勢，結合基本面決定投資策略。
Q3、陰陽燭圖是否適用於加密貨幣市場？
是的，陰陽燭圖廣泛應用於加密貨幣市場，與股票、外匯市場的運作原理相同。由於加密貨幣市場波動較大，陰陽燭形態可幫助交易者識別市場趨勢、支撐阻力位及潛在轉勢點，但需結合其他技術分析工具提高準確度。
