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「今時今日，香港仲有咩新搞作？」如果你腦海中曾閃過這個疑問，那麼近期香港在金融科技領域的兩大突破，絕對會讓你眼前一亮。從立法會高票通過的《穩定幣條例》，到與內地「轉數快」系統無縫對接的跨境支付通正式上線，這不只是冷冰冰的政策條文，更是兩股足以重塑香港金融生態、甚至直接影響你我生活與投資決策的強勁動能。
今日，EVISION 將為大家抽絲剝繭，解讀這雙引擎如何改寫我們的未來，又將帶來怎樣的市場價值與投資訊號，以及為何它對我們每一位港人如此重要。
穩定幣正名：揭秘香港金融新基建的核心驅動力
說到穩定幣，很多人可能還停留在「加密貨幣」的印象。但香港即將於今年8月1日正式生效的《穩定幣條例》，將徹底刷新這個認知。
誤解澄清：穩定幣與加密貨幣的本質區別
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誤解一：穩定幣 = 加密貨幣？
穩定幣與比特幣、以太坊等波動劇烈的加密資產有本質區別。它是一種以法幣（如港元、美元）或高流動性資產全額支持的數字代幣，目標是實現1:1的價格錨定。正如財經事務及庫務局局長許正宇所言，穩定幣是「支付手段」而非「發財工具」。
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誤解二：所有穩定幣都一樣？
2022年TerraUSD的崩盤，敲響了算法穩定幣的警鐘。香港新規明確要求，獲發牌的穩定幣發行人必須確保儲備資產100%覆蓋流通面值，且須與錨定貨幣匹配（例如港元穩定幣需以港元資產為主）。
這大大提升了其安全性與透明度，讓香港市民可以安心使用。摩根大通的報告也強調，最穩健的「鏈下型」穩定幣（如USDT、USDC）正是香港監管聚焦的重點。
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誤解三：穩定幣只是炒幣工具？
穩定幣的深層價值在於其「可程式設計性」。想像一下，企業可以在智能合約中設定「貨款到達即自動發貨」，或「達到碳排放目標自動發放綠色補貼」。這將大幅提升效率、降低成本，並催生更智能、自動化的金融與商業應用。
香港監管優勢：沙盒計劃與牌照發放展望
許正宇局長指出，為釋放穩定幣潛力，政府和監管機構將提供有利環境和必要監管指引。香港金管局去年初推出的穩定幣發行人「沙盒」計劃，已吸引了來自跨境電商、物流、創新科技、銀行及電信服務等不同行業的機構參與，包括渣打銀行、京東幣鏈和圓幣創新，積極探索港元穩定幣的應用。這些先行者正在為未來的商業生態落地鋪路。
值得注意的是，當局會爭取年內發出首批穩定幣牌照，但數量將「不會太多」，以穩妥方式推進。這意味著牌照將極具含金量，獲牌機構將享盡合規紅利。
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跨境支付通：重塑大灣區生活與商業新模式
如果說穩定幣是新金融基礎設施的基石，那麼與內地實現互聯互通的跨境支付通，則是真正讓數字血液暢流大灣區的「加速器」。從2025年6月22日正式上線起，這項聯通香港「轉數快」（FPS）與內地「網上支付跨行清算系統」（IBPS）的創舉，已經開始改寫你我生活。
科技賦能：個人與企業的跨境支付變革
- 港人內地養老更便捷： 過去領取綜援金到內地使用，可能要跨周折騰。現在，港人只需用手機號，即可將港元即時兌換人民幣匯至內地賬戶，真正做到「錢到人到」。
- 跨境家庭福音： 在港工作的內地朋友，秒速匯款供養老家父母；內地家長也能直接為在港子女繳納學費，親情紐帶因資金暢通而更加緊密。
- 企業薪酬革命： 深圳公司向香港員工發薪，到賬時間從過去的3天縮短至驚人的3分鐘，大大提升了企業的營運效率。
- 八萬內地留學生的切身體驗： 從跨境學費支付、生活費即時到賬，到未來有望實現的合規穩定幣秒兌數字人民幣並直接在深圳消費，跨境消費閉環正在形成，生活將更加便捷。
技術突破：告別傳統「冗餘鏈條」
傳統跨境支付模式涉及多個中間環節，層層收費且耗時。跨境支付通則砍斷了這些「冗餘鏈條」，實現銀行與支付系統的直連，自動清算、即時到賬。儘管初期內地向香港單筆限額5萬元人民幣，但已覆蓋80%個人跨境需求。中銀香港、匯豐、工銀亞洲等主要銀行已參與，手續費更下降達30%。
這項技術突破，不僅提升了效率，更為大灣區的經濟一體化打下了堅實的金融基石。
香港戰略佈局：劍指全球數字經濟新高地
香港之所以在金融科技領域動作頻頻，背後是極具前瞻性的戰略佈局。
核心戰略：爭奪「鏈上美元」與人民幣國際化新通道
全球2300億美元的穩定幣市場中，95%由美元穩定幣主導。香港《穩定幣條例》允許非港元穩定幣發行，為離岸人民幣穩定幣預留接口。
一旦人民幣穩定幣能借道香港流通，將有助於擺脫對「美元霸權」的依賴，並在一定程度上助力人民幣國際化突破現有SWIFT清算體系的限制。這對推動人民幣成為更具影響力的全球儲備貨幣具有深遠意義。
渣打銀行、京東幣鏈、圓幣創新等正積極探索發行港元穩定幣，而傳聞螞蟻集團、阿里巴巴等大型科技企業也將申請發行許可，顯示了市場對這一潛力的巨大期待。
衍生商機：千億級「監管科技」藍海市場
條例要求發行人即時披露儲備資產及風險數據，這將激發對技術服務的巨大需求。安永、普華永道正推出合規解決方案；螞蟻鏈開發反洗錢系統；騰訊雲提供區塊鏈即服務（BaaS）平台。香港金管局更與新加坡、阿聯酋等共建「監管互通機制」，有望輸出「監管即服務」（Regulatory-as-a-Service）範式，將香港的監管經驗轉化為全球服務。
鞏固地位：香港作為國際金融中心的創新引領
面對日益激烈的國際競爭，香港正以務實、創新的姿態，積極擁抱Web3和虛擬資產。完善的監管框架、暢通的跨境支付，將吸引全球頂尖的虛擬資產企業和人才來港發展，進一步鞏固香港作為亞洲Web3中心的領先地位。
同時，透過解決洗錢、資金非法外流及恐怖分子籌集資金等潛在風險（如發行人必須凍結可疑資產並向執法機構提交交易記錄），香港正向世界展現其負責任的金融創新態度。
誰將是香港數字金融變革的潛力贏家？
這場雙引擎驅動的金融變革，為市場釋放了明確的投資訊號。
聚焦潛力股：穩定幣生態圈的投資機會
- 穩定幣發行方： 國信證券以Circle (USDC發行方) 為例分析，發行方主要收入來自儲備資產利息（佔99%）。雖然香港規定禁止向穩定幣持有者支付利息，但獲得香港金管局穩定幣發行牌照將是關鍵門票，未來它們將分享龐大的儲備資產利差收益。
- 持牌虛擬資產交易平台（VATP）： 擁有VATP牌照的交易所（如OSL），將透過提供交易和清算服務賺取手續費。擁有龐大零售客戶基礎和VATP牌照佈局的網路券商（如富途），將比傳統券商更具優勢。
- 基礎設施與技術服務商： 從儲備銀行（如眾安銀行提供託管）、資金管理公司（如貝萊德），到提供KYC、區塊鏈安全、交易系統和合規服務的技術/金融券商（如四方精創、神州資訊），都將受惠於穩定幣政策的落地和產業規模的擴張。
- 擁抱數字化的傳統金融機構： 傳統銀行若能積極與金融科技公司合作，或加大自身在數字化轉型方面的投入，將能抓住這一波浪潮，在競爭中保持領先。
摩根大通與國信證券的研究報告提醒，香港虛擬資產牌照競爭激烈，短期盈利不易。投資者應理性看待其成長潛力，聚焦於長期監管紅利與技術基礎建設。
FAQ：穩定幣與跨境支付的常見問題
Q1：《穩定幣條例》對普通投資者有何影響？
A1：條例生效後，穩定幣發行人將受到嚴格監管，儲備金透明度更高，降低了穩定幣「脫鉤」風險，增強投資者信心。這意味著在香港使用合規穩定幣會更安全、可靠。
Q2：數字人民幣在香港的應用會否取代傳統支付方式？
A2：目前數字人民幣在香港更多是提供一種新的、便捷的支付選擇，特別是在跨境場景。短期內不會完全取代信用卡或電子錢包等主流方式，但隨著應用場景的豐富，其使用率有望逐步提高。
Q3：香港在穩定幣監管上有何獨特之處？
A3：香港採取「同一業務、同一風險、同一監管」原則，強調對穩定幣的監管與傳統金融產品類似。其開放模式允許持牌發行人選擇不同法幣幣種作為錨定，且嚴格要求100%儲備覆蓋和防範洗錢，力求在創新與風險之間取得務實平衡，其監管方針被認為更為審慎和務實，旨在建立可持續發展的虛擬資產生態。
Q4：未來香港的金融科技發展方向是什麼？
A4：未來香港將繼續完善虛擬資產監管，推動數字貨幣在跨境清算中的應用，深化與大灣區的協同發展。同時，將積極探索以穩定幣提升政府支付效率，並加強公眾教育，確保市場健康有序發展。
香港，數字金融新篇章的全球領跑者
從《穩定幣條例》的正式生效，到跨境支付通的無縫對接，香港正以其獨有的魄力與智慧，在數字金融的浪潮中劈波斬浪。這不僅是政府高瞻遠矚的戰略佈局，更是每一個金融從業者、科技創新者乃至普通市民共同參與、共同見證的歷史時刻。
獅子山下，不變的是香港人靈活應變、勇於創新的精神。在數字經濟的嶄新時代，我們有理由相信，香港將再次擦亮其國際金融中心的金字招牌，再創屬於自己的傳奇。這場變革的浪潮已經來臨，你準備好了嗎？
