美匯指數創兩年新高 人民幣破7.3心理關口 日圓走勢分歧

2025年伊始，美國強勁的就業數據推動美匯指數升至兩年高位。在此背景下，在岸人民幣貶值至1美元兌7.3元人民幣的心理關口，而日圓則在1美元兌157日圓的水平震盪。

人民幣匯率展望：恐再現大幅貶值

市場人士預測，受到美國前總統特朗普對華關稅政策及中國人民銀行持續降息的影響，今年人民幣或將再度大幅貶值。一些分析認為，人民幣在年底可能跌至1美元兌8元人民幣，累計跌幅達一成。然而，也有分析持較為溫和的看法，臻享顧問董事總經理王良享指出，上半年人民銀行或將控制貶值幅度以減少資金外流，預計離岸價在年中見7.42至7.45水平，下半年則有機會反彈，年底回升至7.3。

獨立外匯商品分析師盧楚仁則認為，內地寬鬆貨幣政策及特朗普的關稅政策將導致人民幣持續承壓，離岸價可能在2025年中跌至7.6，年底甚至跌破8算。他強調，人民銀行或採取逐步貶值的方式應對市場壓力。

日圓走勢分歧：或觸底後回升

日圓方面，市場對其走勢存在分歧。王良享指出，日本央行在2025年的加息幅度和速度或超過2024年，這將對日圓形成支撐。預計日圓在1美元兌158觸底後，上半年回升至150，年底更有望升至145，每百日圓兌港元可達5.38水平。

相反，盧楚仁認為，日圓表現或延續2024年的波動模式。儘管日本央行上半年可能加息推動日圓走強至140附近，但美國通脹可能導致下半年加息0.25厘，屆時日圓匯率或再次走弱，2025年底可能跌至1美元兌160。

外匯市場動態：港人兌換外幣需求激增

受美元升值及港人出境旅遊熱潮帶動，香港的找換業務顯著增長。一名小女孩找換店負責人透露，2024年外幣兌換金額及人流量較2023年大增兩至三倍，反映市場對外幣需求強勁。

各大行匯率預測

多間國際金融機構對人民幣和日圓匯率的預測亦不盡相同：

• 人民幣：UBS及高盛預計人民幣年底將低至7.5，渣打則認為人民幣會於7.3至7.35區間徘徊。
• 日圓：三井住友預計年底見140水平，高盛則預測為159算。

在全球經濟不確定性和主要央行政策變化的影響下，外匯市場的走勢仍需持續關注。